L’or devrait briller dans l’incertitude : le World Gold Council à la conférence de BMO

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Colin Hamilton 04 mars 2024 Mines et métaux

Alors que 2024 devrait être une autre année exceptionnellement incertaine d’un point de vue macroéconomique et géopolitique, l’or a l’occasion de démontrer sa valeur en tant que force stabilisatrice de l’économie mondiale, a déclaré le World Gold Council (WGC).

Pour que l’or conserve sa position de réserve de valeur mondiale, le WGC continue de mettre en œuvre des réformes visant à instaurer une plus grande confiance dans le marché de l’or, a déclaré David Tait, chef de la direction de l’organisation, à l’issue d’une réunion tenue dans le cadre de la 33e Conférence mondiale annuelle sur les mines, métaux et minéraux critiques de BMO Marchés des capitaux. Après le projet Gold247 lancé l’année dernière, le WGC travaille sur les moyens de numériser l’or, ce qui permettrait de l’échanger de manière plus efficace, plus transparente et plus fongible.

L’or, une force stabilisatrice

Les acteurs du marché n’aiment généralement pas l’incertitude. Cependant, entre les 64 élections prévues en 2024, les conflits géopolitiques mondiaux en cours et l’inflation qui reste élevée, les risques géopolitiques et économiques accrus mettent en lumière le rôle traditionnel de l’or en tant que valeur refuge.

Pour comprendre l’importance de l’or pour l’économie mondiale, il suffit de regarder les banques centrales, qui continuent de stocker le métal jaune en raison de son influence stabilisatrice sur l’économie, a déclaré M. Tait. Avec autant d’incertitude, les banques centrales seront poussées à augmenter encore plus leurs stocks d’or.

Bien que le prix de l’or reflète un certain risque géopolitique, M. Tait estime que les investisseurs n’ont pas pris en compte les niveaux d’endettement élevés et les problèmes de croissance qui affectent de nombreuses économies développées.

L’inflation élevée dans les économies en développement est un autre facteur qui pourrait susciter de l’intérêt pour le métal précieux. Alors que certaines économies en développement voient l’inflation éroder la valeur de leur monnaie, M. Tait s’attend à ce que d’autres augmentent leurs réserves d’or pour compenser le risque supplémentaire. « Je pense que cela les incite à augmenter davantage leurs réserves », a-t-il déclaré.

M. Tait a expliqué que les investisseurs hésitent souvent à investir parce que l’or se présente sous différentes formes, tailles et qualités, et qu’il est régi par de nombreuses réglementations qui prêtent à confusion par rapport à d’autres catégories d’actifs.

Toutefois, M. Tait estime que « les réformes du système et de la surveillance sont autant d’éléments qui permettront d’instaurer la confiance dans le marché et d’inciter davantage de personnes à utiliser l’or. »

Les problèmes de perception auxquels s’attaque le WGC sont endémiques à l’ensemble de l’industrie minière. « Très peu de gens comprennent que tout ce qui est sous leurs pieds, tout qui leur sert à s’asseoir, à boire, provient du sol », a déclaré Neal Froneman, chef de la direction de Sibanye-Stillwater et nouveau président du WGC. « Nous essayons de changer cette perception, ce qui est essentiel pour notre industrie.

Pour atteindre cet objectif, le WGC fusionne ses normes avec celles de l’Association minière du Canada, de l’International Council on Mining and Metals et du Copper Mark.

Le projet Gold247 vise également à renforcer les normes et la transparence sur le marché de l’or en gérant une base de données qui aidera les investisseurs à déterminer si l’or qu’ils achètent provient d’une source responsable. M. Tait a déclaré qu’il s’attendait à ce que la base de données fasse un grand pas en avant cette année, avec l’adhésion de plusieurs affineurs, sociétés de logistique, institutions financières de classe mondiale et de la Monnaie royale canadienne. « J’espère que la quasi-totalité des acteurs de ce marché en comprendra l’intérêt », a-t-il ajouté.

M. Tait espère qu’avec le temps, la quantité d’or qui ne respecte pas les normes établies par le projet Gold247 diminuera. « Mon objectif, a-t-il conclu, est de trouver un mécanisme permettant de réduire les obstacles à l’entrée dans cette classe d’actifs, et la plupart de ces obstacles se résument à la confiance.