Même dans un contexte économique incertain, un capital à long terme souple et structuré est disponible pour les sociétés de qualité. À l’occasion de la 20^e Conférence annuelle sur les marchés agricoles et les produits chimiques à New York, j’ai animé une table ronde sur la façon dont les fournisseurs de capital non traditionnel dans le secteur des aliments, des boissons et de la vente au détail travaillent fort pour établir des relations à long terme avec ces entreprises. Nos panélistes étaient : 

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  Kayvan Heravi, premier directeur général, Sixth Street 

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  Alexi Panagiotakopoulos, associé et chef des placements, Fundamental Income 

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  Diana Propper de Callejon, première directrice générale, Cranemere 

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  Patrick Sissman, associé, Redwood Holdings 

Les conférenciers ont fait part de leur point de vue sur les bureaux de gestion familiale, le capital hybride et la cession-bail de biens immobiliers. Voici un résumé de notre discussion. 

Les panélistes ont souligné qu’il est essentiel d’établir des relations avant qu’une transaction soit prête pour effectuer des transactions rapidement et maintenir des relations harmonieuses après la conclusion de la transaction. 

M. Heravi a déclaré que l’établissement de relations a permis à Sixth Street de se démarquer dans le processus de vente aux enchères pour acquérir une franchise de restauration de premier plan au Royaume-Uni. « Nous avons passé beaucoup de temps à cultiver une relation, non seulement avec les conseillers qui opèrent au sein de ces entreprises, mais aussi avec le franchiseur, a-t-il dit. Puisque nous étions positionnés comme partenaire privilégié pour la marque, ils nous connaissaient et nous faisaient confiance. » 

La volatilité actuelle de l’économie et des marchés préoccupe tout le monde. Pour les investisseurs comme Fundamental Income, il est essentiel d’avoir une vision à long terme. 

« Au bout du compte, il s’agit de trouver une certaine stabilité, a déclaré M. Panagiotakopoulos. Comme nous investissons dans ces propriétés pour une durée de 20 à 25 ans, nous pouvons être propriétaires d’une propriété plus longtemps qu’un propriétaire d’entreprise possède son entreprise. Nous mettons l’accent sur le long terme, ce qui nous permet de traverser les tempêtes. » 

De même, Diana Propper de Callejon a déclaré que Cranemere met l’accent sur les entreprises appartenant à des fondateurs et à des familles qui ont de longs antécédents éprouvés. « Nous sommes à la recherche d’excellentes entreprises qui ont de solides flux de trésorerie et qui ont été en mesure de démontrer leur résilience malgré les hauts et les bas du marché », a-t-elle dit. 

Comme Fundamental Income se spécialise dans la cession-bail de biens immobiliers, M. Panagiotakopoulos a déclaré que la société a certaines contraintes en matière de structuration, mais que cela lui donne l’occasion d’élaborer des solutions créatives.  

« Nous sommes très fiers de créer des solutions sur mesure et d’être aussi novateurs que possible, a-t-il dit. Nous devons comprendre les motivations du propriétaire de l’entreprise et agir de la manière la plus réfléchie qui soit. » 

Les bureaux de gestion familiale ont tendance à fonctionner différemment des autres investisseurs. C’est pourquoi l’établissement de relations se poursuit bien après la conclusion d’une transaction. 

« Nous nous réunissons quelques fois par année pour parler de l’organisation, a déclaré M. Sissman. Nous voulons participer aux décisions importantes en matière de répartition du capital, car nous pouvons être utiles à cet égard – c’est le monde dans lequel nous vivons. Et nous voulons approfondir cette relation, car inévitablement des problèmes surgiront, et il sera impossible de les résoudre à moins d’avoir établi cette confiance au fil du temps. »